워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 메킥스 (KOSDAQ:058110)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 위험할까?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
MEKICS는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 9월에 MEKICS의 부채는 121억 원으로 1년 전의 175억 원보다 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 135억 원의 현금을 보유하고 있어 13.6억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
멕아이킥스 대차대조표는 얼마나 건전한가요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 멕아이킥스에는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 117억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 49억 4천만 원입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 135억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 30억 8천만 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 MEKICS의 대차 대조표가 매우 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 495억 원 규모의 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 MEKICS는 순현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 향후 대차 대조표에 영향을 미치는 것은 MEKICS의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
작년에 MEKICS는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 수익은 64% 감소한 120억 원으로 줄었습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.
그렇다면 MEKICS는 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손해를 보는 기업이 돈을 버는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 우리는 MEKICS가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었다는 사실에 주목합니다. 실제로 그 기간 동안 120억 원의 현금을 소진하고 140억 원의 손실을 기록했습니다. 대차 대조표에 13억 6,000만 원만 남아 있어 조만간 다시 자본을 확충해야 할 것으로 보입니다. 전반적으로 주식은 약간 위험하다고 볼 수 있으며, 보통 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 매우 신중해야 합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 저희는 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 2가지 경고 신호는 무시할 수 없습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 MEKICS 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.