사조산업(KRX:007160)의 38% 주가 상승이 말해주지 않는 것들

이미 강세를 보이고 있는 사조산업(KRX:007160) 주가는 지난 30일 동안 38% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 지난 30일 동안 연간 상승률은 46%로 매우 가파르게 상승했습니다.

주가가 급등했지만, 국내 평균 주가수익비율(이하 "P/E")도 11배에 가깝기 때문에 사조산업의 12배에 달하는 P/E 비율에 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 하지만 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

일례로 사조산업은 작년에 수익이 악화되었는데, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장에 부합할 만큼의 실적을 낼 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.

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성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려줄까요?

사조산업이 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장과 유사한 성장세를 보여야 합니다.

지난 한 해 동안 사조산업의 수익은 61%라는 실망스러운 감소세를 보였습니다. 이는 최근 3년 동안의 실적을 악화시켰지만, 그럼에도 불구하고 전체 주당순이익은 28% 상승하는 데 성공했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장을 위해 좋은 일을 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

이는 내년에 31% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.

이를 고려할 때 사조산업의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 사조산업의 많은 투자자들이 최근의 주가 하락에 대해 덜 약세인 것으로 보이며, 지금 당장 주식을 처분하지 않으려는 것으로 보입니다. 최근의 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

핵심 테이크아웃

사조산업은 견조한 주가 상승으로 대부분의 다른 기업들과 비슷한 수준의 주가수익비율을 회복하며 다시 상승세를 보이고 있습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

사조산업을 조사한 결과, 최근 3년 실적 추세가 시장의 예상보다 나빠 보이지만 예상했던 것만큼 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 적정 P/E가 낮아질 수 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.

다른 리스크는 어떻게 되나요? 모든 기업에는 이러한 위험이 존재하며, 사조산업에 대해 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 (이 중 2가지가 약간 우려스러운 신호입니다 !)를 발견했습니다.

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