당연히 오양물산(KRX:006090)의 주가는 양호한 실적 발표에 힘입어 강세를 보였습니다. 그러나 당사의 분석에 따르면 주주들이 실적 결과가 생각만큼 좋지 않았음을 나타내는 몇 가지 요인을 놓치고 있을 수 있습니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미칠까요?
오양의 수익 결과를 제대로 이해하기 위해서는 비정상적인 항목으로 인한 60억 원의 이익을 고려해야 합니다. 우리는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아닙니다. 오양은 2024년 9월까지의 수익에 비해 긍정적인 특이 항목이 상당히 많다는 것을 알 수 있습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드로 작용할 가능성이 높습니다.
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오양의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 설명한 바와 같이, 오양의 수익은 상당한 양의 특이 항목으로 인해 기본 수익성을 제대로 반영하지 못한다고 생각합니다. 따라서 오양의 기저 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년 동안의 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 것입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 이를 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않을 것입니다. 심플리 월스트리트에서는 오양에 대한 3가지 경고 신호를 발견했으며, 이 경고 신호에 주목할 필요가 있다고 생각합니다.
이 노트에서는 오양 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요인만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.