최근 신라(KRX:004970)의 주가처럼 기업이 호실적을 발표하면 일반적으로 주가는 좋은 성과를 냅니다. 분석 결과 주주들에게 좋은 요인을 몇 가지 더 발견했습니다.
SillaLtd의 수익 대비 현금 흐름 검토
금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름의 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
따라서 기업의 발생률이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생률이 플러스이면 나쁜 것으로 간주합니다. 발생률이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생률이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2024년 9월까지 12개월 동안 신라는 -0.11의 발생주의 비율을 기록했습니다. 이는 잉여현금흐름이 법정 이익보다 상당히 많다는 것을 의미합니다. 실제로 지난해 잉여현금흐름은 700억 원으로 법정 이익인 163억 원보다 훨씬 많았습니다. 특히 신라는 지난해 잉여현금흐름이 마이너스였기 때문에 올해 700억 원의 잉여현금흐름을 창출한 것은 반가운 일입니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 신라젠의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
신라그룹의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이 SillaLtd는 이익 대비 잉여현금흐름이 매우 만족스러운 수준입니다. 이러한 관찰을 토대로 볼 때, 저희는 SillaLtd의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 높다고 생각합니다! 그리고 작년에 적자를 냈음에도 불구하고 올해 이익을 냈다는 사실에서 분명 긍정적인 점을 찾을 수 있습니다. 결국, 신라를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려할 것이 아니라 그 이상을 고려해야 합니다. 수익도 중요하지만 고려해야 할 또 다른 영역은 대차 대조표입니다. 관심이 있으신 분들을 위해 신라의 대차대조표를 그래픽으로 표현한 자료를 준비했습니다.
오늘은 단일 데이터 포인트를 확대하여 SillaLtd의 수익의 특성을 더 잘 이해하도록 했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 SillaLtd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.