사조대림산업 (KRX:003960)의 호실적 발표에도 불구하고 주가가 상승하지 못했습니다. 당사의 분석에 따르면 이는 주주들이 몇 가지 우려스러운 요인을 발견했기 때문일 수 있습니다.
수익의 질을 평가할 때 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 공교롭게도 사조대림은 작년에 5.4% 더 많은 신주를 발행했습니다. 따라서 이제 각 주식은 더 적은 이익의 일부를 받게 됩니다. 주당순이익과 같은 주당 지표는 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 여기를 클릭하면 사조대림의 주당순이익 차트를 볼 수 있습니다.
희석은 사조대림의 주당순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?
사조대림은 지난 3년간 수익이 개선되었으며, 그 기간 동안 연평균 170%의 수익을 올렸습니다. 그리고 작년에 28%의 이익 증가는 언뜻 보기에 인상적으로 보입니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 25% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주들에게 약간의 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
장기적으로는 주당순이익 성장이 주가 상승으로 이어져야 합니다. 따라서 사조대림 주주들은 주당순이익이 계속 증가하는 것을 보고 싶어 할 것입니다. 하지만 다른 한편으로는 주당순이익이 아닌 이익이 개선되고 있다는 소식에 덜 기뻐할 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 사조대림에 대한 대차대조표 분석으로 이동합니다.
사조대림의 수익 성과에 대한 우리의 견해
기존 주주들의 지분 희석으로 인해 사조대림의 각 주식은 전체 이익에서 의미 있게 작은 부분을 차지하게 되었습니다. 따라서 사조대림의 실제 기초 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년간 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 점입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 사조대림에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 수 있습니다. 사조대림에 대한 경고 신호 1개를 발견했으며 이에 대해 알고 싶을 것입니다.
오늘은 사조대림의 수익의 본질을 더 잘 이해하기 위해 하나의 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.