이지바이오(코스닥:353810)의 최근 실적 발표가 호조를 보였음에도 불구하고 시장은 이를 알아차리지 못한 것 같습니다. 우리의 분석에 따르면 투자자들이 몇 가지 유망한 세부 사항을 놓치고있을 수 있습니다.
이지바이오인크의 수익 대비 현금 흐름 분석
회사가 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 발생주의 비율이 양수이면 일정 수준의 비현금성 이익이 있다는 것을 의미하므로 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 높으면 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상 이익을 의미하므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 일부 학계 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 이익이 감소하거나 이익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
이지바이오의 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 -0.15입니다. 따라서 법정 이익이 잉여현금흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 즉, 이 기간 동안 잉여현금흐름은 320억 원으로 신고된 이익 155억 원보다 훨씬 적었습니다. 이지바이오의 직전 12개월 잉여현금흐름이 마이너스였다는 점을 감안하면, 12개월 후의 320억 원은 올바른 방향으로 나아가고 있는 것처럼 보입니다. 하지만 고려해야 할 사항은 이뿐만이 아닙니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 이지바이오의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향
발생률은 좋은 징조일 수 있지만, 지난 12개월 동안 22억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 이지바이오의 이익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 저희는 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 특이한 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중을 기하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 특이한 아이템은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아닙니다. 따라서 이러한 특이한 아이템이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면, 내년에는 비즈니스 성장이 없을 경우 수익이 약화될 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).
이지바이오의 수익 성과에 대한 우리의 견해
이지바이오의 이익은 비정상적인 아이템으로 인해 증가했는데, 이는 지속되기는 어려울 수 있지만 발생률이 여전히 견조한 현금 전환을 보여주고 있어 유망한 것으로 보입니다. 이러한 요인들을 고려할 때 이지바이오의 이익은 기본 수익성에 대해 상당히 보수적인 가이드라고 생각합니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 분석을 수행하는 동안 EASY BIOInc에는 3 가지 경고 신호가 있으며이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.
이 글에서는 비즈니스의 지침으로서 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 EASY BIOInc 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.