국내 식품업계의 평균 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.3배에 가까운 상황에서 한국맥널티 (코스닥:222980)의 P/S비율 0.6배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
한국맥널티의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?
한국맥널티는 최근 견조한 속도로 매출을 성장시키며 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 높은 매출 실적이 줄어들 것으로 예상하여 주가수익비율이 상승하지 못하고 있는 것일 수 있습니다. 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들도 향후 주가 방향에 대해 비관적이지 않을 것입니다.
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맥널티코리아와 같은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.
지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 16%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년간 총 58%의 매출 성장을 달성했다는 의미이기도 합니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 매출을 크게 성장시켰다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이는 내년에 6.5% 성장할 것으로 예상되는 나머지 업계와는 대조적인 수치로, 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 정보를 통해 맥널티코리아가 업계와 상당히 유사한 주가수익비율(P/S)에서 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 일부 주주들은 최근 실적이 한계에 이르렀다고 판단하고 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
핵심 테이크아웃
주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
맥널티코리아의 지난 3년간 매출 성장률이 현재 업계 전망치보다 높다는 점을 고려하면 맥널티코리아의 P/S가 전체 업계에 부합하는 수준이라고 보기는 어렵습니다. 회사가 직면한 잠재적 리스크가 예상보다 낮은 P/S의 원인일 수 있다고 가정하는 것이 타당할 것입니다. 최근의 중기 매출 추세가 지속된다면 적어도 주가 하락의 위험은 진정될 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
또한 맥널티코리아에서 발견한 두 가지 경고 신호 (중요한 경고 신호 1건 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
첫인상만 보고 투자하는 것이 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
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