형국F&B(코스닥:189980)의 최근 실적 발표는 부진한 헤드라인 수치에도 불구하고 시장은 긍정적으로 반응했다. 주주들은 부진한 이익 수치를 간과할 수 있지만, 우려할 만한 다른 요인들도 고려해야 한다고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
중요한 것은 데이터에 따르면 지난해 형국F&B의 이익은 비정상적인 항목으로 인해 19억 원이 증가했다는 것입니다. 우리는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 아이템이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중을 기하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 비정상적인 항목으로 인한 이익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많았습니다. 이름만 놓고 보면 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 특이한 아이템이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면 내년에는 수익이 약화될 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).
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형국F&B의 이익 성과에 대한 우리의 견해
형국F&B의 법정 실적은 비정상적인 항목이 많기 때문에 지속적인 생산성을 명확하게 파악하기는 어렵다고 판단합니다. 이 때문에 형국F&B의 법정 이익이 본원적 이익 창출력에 비해 양호한 것으로 판단됩니다. 하지만 다행스러운 점은 지난 3년간 주당순이익(EPS) 성장세가 매우 인상적이었다는 점입니다. 결국, 기업을 제대로 이해하려면 위의 요소들 외에도 여러 가지를 고려해야 합니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어 형국F&B에서 주의해야 할 5가지 경고 신호를 발견했는데, 그 중 한 가지가 조금 우려스럽습니다.
오늘은 형국F&B의 수익의 본질을 더 잘 이해하기 위해 하나의 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가는 것'을 좋아하고 내부자가 매수하는 주식을 찾습니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.