국내 평균 주가수익비율이 약 11배로 비슷한 상황에서 형국F&B(코스닥:189980) 의 주가수익비율(이하 "P/E") 이 10.3배라고 생각하시는 분은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어 최근 형국F&B의 실적이 부진하여 수익이 감소하고 있다고 가정해 보겠습니다. 많은 사람들이 이 회사가 앞으로 실망스러운 실적을 만회할 것으로 예상하고 있고, 이로 인해 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 적어도 이런 상황이 오기를 바라며 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 P/E와 일치하나요?
형국F&B와 같은 P/E는 기업의 성장이 시장을 잘 따라가고 있을 때만 볼 수 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 이익은 44%까지 떨어졌습니다. 이는 최근 3년간의 실적을 악화시켰지만, 그럼에도 불구하고 전체 주당순이익은 17% 상승하는 데 성공했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장에 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 31%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이러한 정보를 바탕으로 형국F&B가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)에서 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 이 회사의 많은 투자자들이 최근의 주가 하락에 대해 덜 약세인 것으로 보이며, 지금 당장 주식을 처분하지 않으려는 것으로 보입니다. 최근의 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.
최종 결론
주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 향후 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
형국F&B를 살펴본 결과, 최근 3년간 실적 추세가 시장의 예상보다 좋지 않아 예상했던 것만큼 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 현재로서는 이러한 실적 흐름이 당분간 긍정적인 투자심리를 뒷받침하기는 어려울 것으로 판단되어 P/E에 대해 불편한 시각을 가지고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 수준으로 받아들이기는 어렵습니다.
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