국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 13배를 넘는다면, SK가스 (주)(KRX:018670)를 투자 매력도가 높은 기업으로 고려할 수 있습니다.(KRX:018670)는 4.6배의 P/E 비율로 매우 매력적인 투자처입니다. 하지만, P/E를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 SK가스는 시장 실적이 역전되는 상황에서도 실적이 상승하는 등 좋은 흐름을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 시장보다 더 크게, 어쩌면 시장보다 더 많이 하락할 것으로 예상하여 주가수익비율(P/E)을 억눌렀을 수도 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
SK가스의 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장률을 기록해야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 23%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 전반적으로 19% 상승했습니다. 따라서 이 기간 동안 실제로 수익이 증가했다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 네 명의 애널리스트의 추정치에 따르면 수익 성장률은 마이너스 영역으로 향하고 있으며, 내년에 34% 감소할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 시장은 27% 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이런 점을 고려하면 SK가스의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 수익성이 개선되지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.
SK가스의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상대로 SK가스의 실적 하락 전망에 따라 낮은 주가수익비율이 유지되고 있는 것으로 확인되었습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그다지 만족스러운 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, SK가스에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했는데 그 중 하나는 무시할 수 없습니다.
주가수익비율에 관심이 있으시다면, 수익 성장세가 높고 주가수익비율이 낮은 다른 기업들에 대한 무료 자료집을 참조해 보시기 바랍니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 SK Gas 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.