경동인베스트 (KRX:012320) 주가는 지난 한 달 동안 33%라는 훌륭한 상승률을 기록하며 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 13% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하지는 않을 것입니다.
주가가 급등하기는 했지만, 한국의 평균 주가수익비율(이하 "P/E")도 13배에 가깝기 때문에 경동인베스트의 12.6배라는 P/E 비율에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 이 정도면 눈썹이 찌푸려지지 않을 수도 있지만, P/E 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 경동인베스트의 수익이 매우 가파르게 상승하고 있어 상당히 유리한 시기입니다. 투자자들은 이러한 강력한 실적 성장이 가까운 장래에 전체 시장을 능가하기에 충분하지 않을 수 있다고 생각하기 때문에 P/E는 아마도 적당한 수준일 것입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
성장이 P/E와 일치합니까?
경동인베스트와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 주당순이익이 49%라는 놀라운 성장률을 기록했음을 알 수 있습니다. 하지만 3년 주당순이익 성장률이 전반적으로 상대적으로 높지 않아 장기적인 성과는 그다지 높지 않았습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
이는 나머지 시장이 내년에 30% 성장할 것으로 예상되는 것과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이를 고려할 때 경동인베스트의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 최근 성장률이 상당히 제한적이라는 점을 무시하고 주식 노출에 대한 대가를 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 최근 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.
최종 단어
경동투자는 견조한 주가 상승으로 대부분의 다른 기업들과 비슷한 주가수익비율(P/E)을 회복하며 다시 상승세를 보이고 있습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자심리 지표가 될 수 있습니다.
경동투자에 대한 조사 결과, 최근 3년간의 실적 추세가 시장의 예상보다 나빠 보이지만 예상했던 것만큼 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 적정 P/E가 낮아질 수 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 경동투자에 대해 알아야 할 경고 신호 1개를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.