한국의 평균 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배에 가까운 상황에서 티에스인베스트먼트 (코스닥:246690)의 P/E 비율 11.9배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 그러나 P/E에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
예를 들어, 최근 T.S. 인베스트먼트의 수익이 감소하면서 재무 실적이 좋지 않다고 생각해 봅시다. 많은 사람들이 회사가 앞으로 실망스러운 실적을 만회할 것으로 기대하기 때문에 P/E가 하락하지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.
성장이 P/E와 일치합니까?
주가수익비율을 정당화하기 위해서는 T.S. 인베스트먼트가 시장과 유사한 성장률을 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 돌이켜보면, 회사의 주당 순이익 성장률은 52%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 이는 지난 3년간 주당순이익이 총 58% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 하락하고 있음을 의미합니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
향후 12개월 동안 34% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 실적에 따른 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이런 점을 고려할 때 T.S. 인베스트먼트의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점은 다소 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
T.S. 인베스트먼트의 주가수익비율에 대한 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
최근 수익이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 높은 주가수익비율에서 거래되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 실적 흐름이 당분간 긍정적인 투자 심리를 뒷받침할 가능성이 낮기 때문에 P/E가 불편한 상황입니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한 이러한 가격을 합리적인 수준으로 받아들이기는 어렵습니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, T.S. 인베스트먼트에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
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