DSC 인베스트먼트 (코스닥 : 241520), 35 % 가격 상승으로 바로 보입니다.

(코스닥:241520) 주가는 최근 한 달 동안에만 35% 상승하며 최근 상승세를 이어가고 있습니다. 최근 상승에도 불구하고 연간 주가 수익률은 7.2%로 그리 인상적이지 않습니다.

주가가 급등했기 때문에 국내 자본시장 기업의 절반 정도가 0.6배 이하의 주가매출비율(이하 P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면, 5.7배의 P/S를 가진 DSC인베스트먼트를 아예 피해야 할 종목으로 생각할 수도 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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DSC인베스트먼트의 최근 실적은 어떤가요?

예를 들어, 작년에 DSC 인베스트먼트의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 아마도 시장에서는 회사가 가까운 시일 내에 다른 업계를 능가하는 실적을 낼 수 있다고 믿기 때문에 P/S 비율이 높게 유지되고 있는 것 같습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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수익 예측이 높은 주가순자산비율과 일치하나요?

P/S 비율을 정당화하기 위해서는 DSC인베스트먼트가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 52% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그 결과 3년 전의 매출도 전체적으로 20% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 낙관적이지 않았을 것입니다.

향후 12개월 동안 60% 감소할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 회사의 하락 모멘텀은 여전히 우월합니다.

이 정보를 통해 DSC 인베스트먼트가 왜 상대적으로 더 높은 P/S에서 거래되고 있는지 알 수 있습니다. 그러나 최근 회사의 성장률이 업계 평균을 상회하더라도 수익 감소로 인해 장기적으로 P/S 프리미엄이 지속되기는 어려울 것으로 보입니다. 회사가 탑라인 성장률을 개선하지 않으면 P/S가 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있으며, 이는 현재 업계 전망으로는 어려울 것입니다.

DSC인베스트먼트의 P/S에서 배울 수 있는 것은?

DSC인베스트먼트의 주가순자산비율은 지난 한 달간 주가 상승에 힘입어 큰 폭으로 상승했습니다. 매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 기업 심리 지표가 될 수 있습니다.

매출 감소에도 불구하고 DSC인베스트먼트는 최근 3년간 매출이 예상대로 업황 부진 전망치보다 나쁘지 않았기 때문에 높은 P/S를 유지할 수 있었습니다. 현재 주주들은 수익에 추가적인 위협이 없다는 확신이 있기 때문에 P/S에 만족하고 있습니다. 우리의 유일한 우려는 이러한 어려운 업계 상황에서 수익 궤적이 계속 뛰어난 성과를 낼 수 있는지 여부입니다. 하지만 회사의 상대적 실적이 변하지 않는다면 주가는 계속해서 강력한 지지력을 제공할 것입니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 DSC 투자에 대한 4가지 경고 신호에 대해 알아두셔야 합니다.

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