약한 법정 실적이 한진칼(KRX:180640)의 전체 이야기를 말해주지 않을 수 있다.

차분한 시장 반응은 한진칼(KRX:180640)의 최근 실적에 서프라이즈가 없었다는 것을 시사합니다. 투자자들은 실적의 기저에 깔린 몇 가지 약점에 대해 우려하고 있는 것으로 보입니다.

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비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

중요한 것은 데이터에 따르면 지난해 한진칼의 이익은 비정상적인 항목으로 인해 4580억 원이 증가했다는 점입니다. 수익이 높아지는 것은 언제나 좋은 일이지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 아이템은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아닙니다. 한진칼의 경우 올해 6월까지의 수익에 비추어 볼 때 긍정적인 특이 항목의 비중이 상당히 높다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 한진칼의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

한진칼의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이, 한진칼의 실적은 큰 규모의 특이 항목으로 인해 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못하고 있다고 생각합니다. 이러한 이유로 한진칼의 법정 이익은 본원적 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며, 투자자들에게 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 지난 3년간 주당 순이익이 5.6% 성장했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이 글의 목표는 법정 수익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 모든 기업에는 위험이 따르기 마련이며, 한진칼에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

이 노트에서는 한진칼 이익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 발견할 수 있는 것은 언제나 더 많습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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