강원랜드(KRX:035250)의 주가수익비율은 7.7배로 국내 전체 기업의 거의 절반이 12배 이상이고 24배 이상도 드물지 않다는 점에서 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
강원랜드는 최근 대부분의 다른 기업들의 실적이 역성장하고 있는 가운데서도 이익 성장률이 플러스를 기록하는 등 선방하고 있는 것은 분명합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 실적이 곧 다른 기업들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
강원랜드에 성장이 있을까요?
강원랜드와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장 대비 저조한 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 지난해 강원랜드의 수익은 41%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 주당순이익은 3년 전과 비교하면 거의 오르지 않았다는 점은 바람직하지 않습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.
회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 10%씩 감소할 것으로 예상됩니다. 나머지 시장이 매년 20%씩 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 그리 좋은 성적이 아닙니다.
이런 점을 고려하면 강원랜드의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들에 비해 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 하지만 이익이 줄어든다고 해서 장기적으로 안정적인 P/E를 유지하기는 어려울 것으로 보입니다. 부진한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
강원랜드의 P/E에 대한 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 실적 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
강원랜드는 예상대로 실적 전망치가 약해지면서 낮은 주가수익비율을 유지하고 있습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 판단하고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가에 대한 장벽이 계속 형성될 것입니다.
또한 강원랜드에서 발견한 3가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 1가지 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
물론 강원랜드보다 더 좋은 종목을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 견조하게 성장하고 있는 다른 기업들에 대한 무료 모음집을 참고하시기 바랍니다 .
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