대교(KRX:019680)의 낮은 P/S는 흥분할 이유가 없다.

국내 소비자 서비스 산업을 영위하는 기업의 절반 가까이가 0.9배 이상의 주가매출비율(이하 "P/S")을 보이고 있는 상황에서, 대교(주 ) ( KRX:019680 ) 를 매력적인 투자처로 고려할 수 있다.(KRX:019680)는 0.3배의 P/S 비율로 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S 하락에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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대교의 실적 추이

최근 대교의 수익은 대부분의 다른 회사보다 빠르게 감소하고 있기 때문에 대교에게 좋은 시기는 아니었습니다. 투자자들은 이러한 저조한 수익 실적이 전혀 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮을 수 있습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사의 수익 실적이 개선되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.

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낮은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

대교처럼 낮은 P/S가 진정으로 안심할 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계에 비해 뒤처질 때뿐입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 4.6% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 적어도 매출은 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았는데, 이는 초기 성장 시기 덕분입니다. 따라서 회사는 그 기간 동안 매출 성장 측면에서 엇갈린 결과를 얻은 것으로 보입니다.

현재 이 회사를 팔로우하는 유일한 애널리스트에 따르면 내년에는 매출이 0.6% 감소하며 부진할 것으로 예상됩니다. 업계에서 3.8%의 성장을 예상한 것을 감안하면 실망스러운 결과입니다.

이를 고려할 때, 대교의 주가수익비율이 동종 업계와 거의 비슷하다는 점이 흥미롭습니다. 하지만 수익이 역성장하고 있는 상황에서 아직 P/S가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 대교가 탑라인 성장을 개선하지 못한다면 P/S는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.

대교의 P/S에 대한 결론

주가매출비율은 주로 밸류에이션 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 유용하다고 할 수 있습니다.

예상했던 대로 대교의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 매출 감소에 대한 전망이 낮은 P/S의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 수익 개선의 잠재력이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.

투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 대교에 대해 알아야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

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