BGF 리테일 (KRX:282330)은 위험한 투자인가?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 우리는 BGF리테일 ( 주) (KRX:282330)의 부채를 주목합니다 .(KRX:282330)의 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 문제가 될까?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

BGF리테일에 대한 최신 분석을 확인하세요.

BGF리테일은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 BGF리테일의 부채는 7.60억 원으로 1년 전 478.0억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 6,025억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 5,949억 원입니다.

BGF리테일의 부채 현황 살펴보기

최근 보고된 재무제표에 따르면 BGF리테일은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1조 2100억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 9,436억 원에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 6,025억 원과 12개월 이내 만기가 도래하는 매출채권 2,718억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 1조 2,800억 원이 더 많습니다.

이 적자는 시가총액 1조 9800억 원에 비하면 상당한 규모이므로 주주들이 BGF리테일의 부채 사용에 대해 주시해야 한다는 것을 시사합니다. 이는 회사가 급하게 재무제표를 보강해야 할 경우 주주가 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, BGF리테일은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

반면에 BGF리테일은 지난 12개월 동안 EBIT가 4.7% 감소했습니다. 이러한 감소세가 지속된다면 부채를 감당하기 어려워질 것이 분명합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 BGF리테일의 건전한 대차대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트들의 이익 전망에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. BGF리테일은 재무제표상 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것은 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 여전히 흥미롭습니다. 다행히도 BGF리테일은 지난 3년 동안 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출력은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

요약

BGF리테일은 유동자산보다 부채가 더 많지만, 순현금은 5,949억 원에 달합니다. 그리고 3,860억 원에 달하는 잉여현금흐름은 상각전영업이익의 149%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 BGF리테일의 부채 사용은 문제가 되지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 리스크가 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, BGF리테일에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 확인했습니다.

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.