영원홀딩스(KRX:009970)의 대차 대조표는 매우 건전합니다.

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말했을 때 이를 잘 표현했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 영원홀딩스 주식회사도 마찬가지입니다 .(KRX:009970)는 부채를 사용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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영원홀딩스의 순부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 말 기준 영원홀딩스의 부채는 3,260억 원으로 1년 동안 6,303억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 1조 6900억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 1조 3600억 원입니다.

영원홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 영원홀딩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 6,745억 원, 그 이후에는 7,550억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면 현금은 1조 6900억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 채권은 6781억 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 9355억 원의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있는 셈입니다.

이러한 초과 유동성은 영원홀딩스의 대차대조표가 포트녹스만큼이나 튼튼하다는 것을 잘 보여줍니다. 이러한 사실을 고려할 때 영원홀딩스의 대차대조표는 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 영원 홀딩스는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

실제로 지난 12개월 동안 영원홀딩스의 EBIT가 31%나 급감했기 때문에 부채 수준이 낮다는 것이 영원홀딩스의 장점입니다. 이러한 추세가 계속된다면 수익 감소는 결국 적은 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 영원 홀딩스의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 영원홀딩스는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 영원홀딩스의 잉여현금흐름은 EBIT의 44%로, 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 영원홀딩스의 순현금은 1.36조 원이며 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 영원홀딩스의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 주주들에게 또 다른 긍정적인 점은 배당금을 지급한다는 것입니다. 따라서 배당금을 받고 싶으시다면 지체 없이 영원홀딩스의 배당금 내역을 확인해보세요!

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