Chonbang Co. (KRX : 000950) 주가는 26 % 하락했지만 여전히 저렴하게 들어갈 가능성은 낮습니다.

천방주식회사(KRX:000950) 주가가 지난달 26% 하락했다.(KRX:000950) 주가는 지난 한 달 동안 26% 가량 하락하며 최근의 견조한 실적을 상당 부분 반전시켰습니다. 그래도 지난 한 달 동안 주가가 75% 상승해 강세장에서도 좋은 성과를 냈기 때문에 나쁜 한 달이 지난 한 해를 완전히 망치지는 않았습니다.

주가가 크게 하락하긴 했지만, 국내 럭셔리 업계의 주가수익비율(P/S) 중앙값이 0.5배 정도인 것을 감안하면 천방의 주가수익비율이 0.7배에 불과하다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 이 정도면 눈썹이 찌푸려지지 않을 수도 있지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

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최근 전방의 실적은 어떻습니까?

예를 들어, 최근 천방의 매출 감소는 생각해 봐야 할 문제입니다. 많은 사람들이 앞으로 실망스러운 매출 실적을 만회할 수 있을 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면, 적어도 이런 일이 일어나기를 바라며 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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촌방에 대한 수익 성장이 예상됩니까?

천방과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 수익이 40% 수준으로 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 매출이 60% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 감소하고 있음을 의미합니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

반면, 나머지 업계는 내년에 5.2% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기적인 매출 감소를 감안할 때, 최근의 매출 감소는 회사의 입장에서 볼 때 상당히 우려스러운 상황입니다.

이를 감안할 때, 조선방의 주가순자산비율이 동종업계 평균을 상회하는 것은 우려스러운 부분입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/S가 하락할 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.

투자자에게 천방의 주가순자산비율은 무엇을 의미할까요?

천방의 주가가 하락한 후, 천방의 P/S는 업계 평균 P/S에 근접하고 있습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

전방의 최근 매출이 중기적으로 감소하고 있는 반면, 업계는 성장할 것으로 예상되는 상황에서 현재 다른 업계와 동등한 P/S에서 거래되고 있다는 사실은 놀랍습니다. 업계 성장 전망의 맥락에서 수익이 역전되는 것을 볼 때, 주가 하락 가능성을 예상하고 적당한 P/S를 낮추는 것이 합리적입니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 투자자들은 주가를 적정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.

다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 기업에는 리스크가 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 (이 중 2가지가 마음에 들지 않습니다!)를 전방에서 발견했습니다.

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