형지 이노베이션 & 크리에이티브 (코스닥 :011080)가 부채를 감당할 수있는 이유는 다음과 같습니다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 우리는 형지이노베이션앤크리에이티브 주식회사(코스닥:011080)의 대차 대조표에 부채가 있다는 점에 주목합니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

형지이노베이션앤크리에이티브에 대한 최신 분석 보기

형지이노베이션앤크리에이티브의 순부채는 얼마입니까?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 12월 기준 형지이노베이션앤크리에이티브의 부채는 1년 전의 111억 원에서 215억 원으로 증가했습니다. 그러나 42.9억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 17.2억 원으로 더 적습니다.

형지이노베이션앤크리에이티브의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 형지이노베이션앤크리에이티브의 12개월 이내 만기 부채가 299억 원, 그 이후 만기 부채가 678억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 반면 현금은 42.9억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 85.5억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 238억 원 더 많습니다.

이는 시가총액 378억 원에 비해 엄청난 레버리지입니다. 이는 회사가 급하게 재무제표를 보강해야 할 경우 주주들의 지분율이 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 형지이노베이션앤크리에이티브는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해보세요.

작년에 형지이노베이션앤크리에이티브는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 수익이 13% 줄어든 570억 원으로 감소했습니다. 이는 우리가 바라는 바가 아닙니다.

주의 엠퍼러

형지이노베이션앤크리에이티브는 지난 12개월 동안 매출이 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 50억 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 이렇게까지 많은 부채를 사용해야 하는지에 대한 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월 동안 69억 원의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점도 주의가 필요한 이유 중 하나입니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례로 형지이노베이션앤크리에이티브에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호를 발견했는데, 그 중 2가지가 마음에 들지 않습니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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