잉글 우드 랩 (코스닥 : 950140)은 꽤 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 잉글우드랩(KOSDAQ:950140)이 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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잉글우드랩의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 잉글우드랩의 부채는 247억 원으로 1년 동안 107억 원이 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 304억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 57억 7천만 원입니다.

잉글우드랩의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 잉글우드랩의 12개월 이내 만기 부채가 431억 원, 그 이후 만기 부채가 117억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 304억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 596억 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 352억 원 더 많은 유동 자산을 보유하고 있습니다.

이러한 흑자는 잉글우드랩이 안전하고 보수적인 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 순자산 포지션이 탄탄하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, 잉글우드랩이 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

반면에 Englewood Lab은 지난 12개월 동안 EBIT가 3.2% 감소했습니다. 이러한 속도로 수익이 계속 감소한다면 이 회사는 부채 관리에 어려움을 겪을 수 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 앞으로 대차대조표가 어떻게 유지될지는 잉글우드랩의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 잉글우드랩의 대차대조표에는 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 잉글우드랩의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 33%로 예상보다 낮았습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 잉글우드랩의 순현금은 570억 원에 달하며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 잉글우드랩의 부채 사용은 문제가 되지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, Englewood Lab에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호가 있습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인하시기 바랍니다.

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