실적 문제는 와이엔텍(코스닥:067900) 주주들에게 더 큰 문제를 예고할 수 있다.

차분한 시장 반응은 와이엔텍(코스닥:067900)의 최근 실적에 서프라이즈가 없었음을 시사한다. 하지만 투자자들이 우려할 수 있는 몇 가지 근본적인 요인에 대해 알고 있어야 한다고 생각합니다.

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와이엔텍의 수익 자세히 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)에 의해 얼마나 잘 뒷받침되는지를 나타내는 유용한 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2023년 12월까지 1년 동안 와이엔텍의 발생주의 비율은 0.22였습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익에 훨씬 못 미친다는 것을 추론할 수 있습니다. 지난 12개월 동안 와이엔텍은 위에서 언급한 241억 원의 이익에도 불구하고 300억 원의 잉여현금흐름이 유출되어 실제로 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 와이엔텍이 1년 전에는 290억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 그랬다는 점은 주목할 필요가 있습니다. 주주들에게 좋은 소식은 작년에는 와이엔텍의 발생 비율이 훨씬 더 좋았기 때문에 올해 부진한 수치는 단순히 이익과 FCF가 단기적으로 불일치한 경우일 수 있다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 이익 대비 현금흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 와이엔텍의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

와이엔텍의 수익 성과에 대한 우리의 견해

와이엔텍은 작년에 이익의 상당 부분을 잉여현금흐름으로 전환하지 못했는데, 이는 일부 투자자에게는 다소 부적절하다고 생각할 수 있습니다. 이 때문에 와이엔텍의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 좋을 수 있다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 지난 3년 동안 주당 순이익이 11% 성장했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 결국, 이 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 와이엔텍에 대해 잘 알고 있어야 할 두 가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 경고 신호 는 하나) 를 확인했습니다.

이 노트에서는 와이엔텍의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 회사의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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