국내 전기 업종 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 "P/S")이 1.1배 미만인 상황에서, 두산퓨얼셀 (주)(KRX:336260)를 고려할 수 있다.(KRX:336260)는 4.9배의 P/S 비율로 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S가 높은 이유에 대한 설명이 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
두산퓨얼셀의 실적 추이
두산퓨얼셀은 최근 매출이 역성장하고 있는 반면 대부분의 다른 기업들은 플러스 매출 성장을 보이고 있기 때문에 더 나은 성과를 낼 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 수익 실적이 곧 턴어라운드할 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것입니다.
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두산퓨얼셀과 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 회사가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 해 재무를 검토하면서 두산퓨얼셀의 매출이 16%까지 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 지난 3년 동안 총 44%나 매출이 줄어든 것도 좋지 않은 상황입니다. 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 11명의 애널리스트들은 향후 3년 동안 매출이 매년 52%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 22%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 두산퓨얼셀의 주가수익비율(P/S)이 다른 기업들보다 높은 것은 당연한 결과라고 할 수 있습니다. 주주들은 더 나은 미래를 기대할 수 있는 회사에 부담을 주고 싶지 않은 모양입니다.
최종 결론
일반적으로 우리는 주가매출비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
두산퓨얼셀은 예상대로 다른 전기 업종보다 높은 매출 성장이 예상되기 때문에 높은 P/S를 유지하고 있다는 것을 확인했습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/S에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 두산퓨얼셀에 대한 경고 신호 1가지를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.