효성중공업(KRX:298040)의 견조한 실적은 다른 강력한 요인들에 의해 뒷받침되고 있다.

효성중공업(KRX:298040)이 양호한 실적을 발표했지만 주가는 크게 움직이지 않았습니다. 투자자들은 아마도 회사의 미래에 고무적인 몇 가지 근본적인 요인을 놓치고 있는 것 같습니다.

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효성중공업의 수익 자세히 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

따라서 기업의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주합니다. 비현금성 이익이 일정 수준 이상 발생한다는 의미에서 발생비율이 양수인 것은 문제가 되지 않지만, 발생비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는다는 의미이므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

2023년 12월까지 12개월 동안 효성중공업은 -0.13의 발생주의 비율을 기록했습니다. 이는 효성중공업의 잉여현금흐름이 법정 이익보다 상당히 많다는 것을 의미합니다. 즉, 이 기간 동안 4,190억 원의 잉여현금흐름을 창출해 1,160억 원의 당기순이익을 크게 상회했습니다. 효성중공업의 직전 12개월 잉여현금흐름이 마이너스였다는 점을 감안하면, 4190억 원의 후행 12개월 실적은 올바른 방향으로 나아가고 있는 것으로 보입니다.

그렇다면 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

효성중공업의 수익성에 대한 우리의 견해

효성중공업의 이익창출비율은 견조하며, 앞서 설명한 것처럼 잉여현금흐름이 양호한 것으로 나타났습니다. 따라서 효성중공업의 실적 잠재력은 적어도 지금보다 더 좋을 수 있다고 생각합니다. 게다가 효성중공업의 주당순이익은 작년에 매우 인상적인 속도로 성장했습니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 따라서 실적의 질도 중요하지만, 현 시점에서 효성중공업이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 심플리 월스트리트에서는 효성중공업에 대해 1가지 경고 신호를 발견했으며, 이 경고 신호에 주목할 필요가 있다고 생각합니다.

이 글에서는 효성중공업의 이익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴보았습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본이익률을 좋은 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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