한국의 주가수익비율 중앙값이 약 12배로 비슷한 상황에서 현대건설기계(KRX:267270) 의 주가수익비율(이하 "P/E") 이 12.2배라고 생각하시는 분은 많지 않으실 것입니다. 눈썹을 찌푸리게 할 정도는 아니지만, P/E 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 시장이 실적 성장을 경험하는 동안 현대건설기계의 실적은 역성장하여 좋지 않은 상황입니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 긍정적으로 개선될 것으로 기대하면서 주가수익비율(P/E) 하락을 막고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않으면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것입니다.
성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려줄까요?
HD 현대건설기계와 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 기업이 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 58%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 주당순이익 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
전망으로 돌아가서, 향후 3년 동안은 6명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 35%의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 반면 나머지 시장은 매년 20% 성장하는 데 그칠 것으로 예상되어 매력도가 눈에 띄게 떨어집니다.
이런 점을 고려할 때 현대건설기계의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 의아합니다. 대부분의 투자자들은 현대건설기계가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
최종 결론
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
현대건설기계의 애널리스트 전망치를 검토한 결과, 우수한 실적 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 못하고 있는 것으로 나타났습니다. 관찰되지 않은 실적 위협 요인으로 인해 P/E 비율이 긍정적인 전망과 일치하지 않을 수 있습니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 현대건설기계에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.