현대건설기계(KRX:267270)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 6.5배로, 절반 가량의 기업이 13배 이상이고 심지어 26배가 넘는 경우도 흔한 국내 시장과 비교하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대부분의 다른 기업들의 실적이 감소하고 있는 것에 비해 현대건설기계는 플러스 영역의 실적 성장률을 보이며 최근 꽤 선전하고 있습니다. 실적 호조가 시장보다 더 큰 폭으로 하락할 것이라는 예상이 많아 P/E를 억누르고 있는 것일 수도 있습니다. 현대건설기계가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
HD 현대건설기계의 성장 추세는 어떻게 될까요?
HD 현대건설기계처럼 낮은 주가수익비율(P/E)은 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때만 볼 수 있습니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 25%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 하지만 장기적인 성과는 그다지 높지 않았고, 3년 주당순이익 성장률은 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 최근 들어 수익 성장이 일관되지 않았다고 보는 것이 타당합니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 5명의 애널리스트는 향후 3년 동안 수익이 매년 11%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 19%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 현대건설기계의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주식에 대해 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
현대건설기계의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로 현대건설기계의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 낮은 실적 전망이 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, 현대건설기계에 대한 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.
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