두산밥캣(KRX:241560)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 5.7배로, 절반 가량의 기업이 13배 이상, 심지어 26배 이상의 P/E를 보이는 국내 시장과 비교하면 현재 강한 매수로 보일 수 있습니다. 하지만 이렇게 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
두산밥캣은 최근 대부분의 다른 기업들이 실적 역성장을 하고 있는 가운데서도 긍정적인 실적 성장세를 보이고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 실적이 곧 다른 기업들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
두산밥캣과 같은 P/E 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 시장보다 훨씬 낮아야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 1년간의 수익 성장률을 살펴보면 두산밥캣은 42%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 실적 호조로 지난 3년간 총 211%의 주당순이익(EPS) 성장을 달성할 수 있었습니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
현재 이 회사를 팔로우하는 8명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 0.3%씩 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 19%에 비해 상당히 낮은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 두산밥캣의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주식에 대해 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상했던 대로 두산밥캣의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 두산밥캣의 낮은 실적 전망이 낮은 주가수익비율에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
예를 들어 두산밥캣에는 우리가 알아야 할 두 가지 경고 신호 (그리고 무시할 수 없는 한 가지 경고 신호 )가 있습니다.
두산밥캣의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
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