워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. SNT Energy Co.(KRX:100840)는 사업에 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가 되나요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
SNT 에너지의 부채는 얼마나 되나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 12월에 SNT 에너지의 부채는 1년 전의 50억 원에서 20.0억 원으로 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 704억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 504억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
SNT 에너지의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표를 보면 SNT 에너지의 부채는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,266억 원, 그 이후에는 206억 원이 만기 도래하는 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 704억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 374억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 393억 원 더 많았습니다.
상장된 SNT 에너지 주식의 가치가 총 2184억 원에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만, 재무상태가 악화되지 않도록 지속적으로 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 SNT 에너지는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!
더욱 인상적인 것은 12개월 동안 SNT 에너지의 EBIT가 415% 성장했다는 사실입니다. 이러한 성장세를 유지한다면 앞으로 몇 년 동안 부채를 더욱 관리하기 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 SNT 에너지의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. SNT Energy는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 SNT Energy는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.
요약
총 부채로 인해 SNT 에너지의 대차대조표가 특별히 탄탄하지는 않지만, 504억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 가장 중요한 것은 이 EBIT의 139%를 잉여현금흐름으로 환산하면 11억 원이 발생한다는 것입니다. 따라서 SNT 에너지의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, SNT 에너지에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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