국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배 미만인 상황에서 한국항공우주산업(주 )(KRX:047810)을 고려할 수 있습니다.(KRX:047810)는 20.7배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 한국항공우주산업은 시장 실적이 역성장하고 있음에도 불구하고 실적이 상승하는 등 좋은 흐름을 이어가고 있습니다. 투자자들이 한국항공우주산업이 시장의 역풍을 누구보다 잘 헤쳐나갈 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
한국항공우주산업의 성장 추세는 어떻게 될까요?
한국항공우주산업과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면, 한국항공우주산업은 지난해 주당 순이익이 무려 106%나 성장했습니다. 기쁘게도 지난 12개월간의 성장에 힘입어 주당순이익도 3년 전에 비해 총 2,902% 증가했습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
현재 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 13%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 20%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이런 점을 고려할 때 한국항공우주산업의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자들은 한국항공우주산업의 실적 턴어라운드를 기대하고 있지만, 애널리스트 집단은 이런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 이러한 주주들은 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 향후 실망할 가능성이 높습니다.
한국항공우주산업의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율은 밸류에이션 수단으로서가 아니라 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠할 수 있는 지표라고 할 수 있습니다.
현재 한국항공우주산업의 예상 성장률이 시장 전체보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 점을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 전망으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 높은 P/E는 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 이는 주주의 투자에 상당한 위험을 초래하고 잠재적 투자자는 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 한국항공우주산업에 대해 1가지 경고 신호를 확인했으며, 투자 과정에서 이를 이해해야 합니다.
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