두산에너시스(KRX:034020)의 P/S 고정은 지금 어렵다

국내 전기업종의 주가수익비율 중앙값이 1배 정도인데 두산에너시스(KRX:034020)의 0.6배라는 주가매출비율(이하 "P/S")이 대수롭지 않다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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두산에너빌리티의 주가순자산비율은 주주에게 어떤 의미인가?

두산에너빌리티는 최근 대부분의 다른 기업들보다 매출 성장률이 낮기 때문에 더 나은 성과를 낼 수 있습니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 매출 실적이 긍정적으로 강화될 것으로 예상하여 P/S 비율이 하락하지 않았을 수도 있습니다. 그렇지 않다면 이런 종류의 성장 프로필을 가진 회사에 대해 상대적으로 높은 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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두산에너빌리티의 매출 성장 추세는 어떻게 될까요?

두산에너빌리티와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 23%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 다행히도 지난 12개월간의 성장에 힘입어 매출도 3년 전보다 총 38% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

전망으로 돌아가서, 향후 3년간은 회사를 지켜보는 네 명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 4.5%의 성장을 기록할 것입니다. 업계가 연간 23%의 성장을 기록할 것으로 예상되는 만큼, 이보다 낮은 매출 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.

이를 감안할 때 두산에너버리의 주가수익비율(P/S)이 동종업계와 거의 비슷하다는 점이 흥미롭습니다. 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트들이 제시하는 것보다 덜 약세인 것으로 보이며, 지금 당장 주식을 처분할 의향이 없는 것으로 보입니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

최종 결론

주가매출비율만으로 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.

두산에너버리의 매출 성장률 추정치가 산업 전반에 비해 상당히 낮다는 점을 고려하면 현재 주가순자산비율에서 거래되는 것이 예상외라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 P/S에 대해 확신을 갖지 못하고 있습니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.

그 외에도 많은 중요한 위험 요소가 회사의 대차 대조표에서 발견될 수 있습니다. 두산에너빌리티에 대한무료 대차대조표 분석을 통해 6가지 간단한 체크를 통해 주요 리스크를 평가할 수 있습니다.

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