두산에너빌리티(주)의 수익은 말하지 않는다. (KRX:034020)

국내 전기업종 평균 주가순자산비율이 1.1배인데 두산에너빌리티(KRX:034020)의 주가매출액비율(이하 "P/S")이 1.1배라고 생각하시는 분은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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최근 두산에너빌리티의 실적은 어떻습니까?

최근 대부분의 다른 기업에 비해 매출 감소폭이 제한적인 두산에너빌리티는 비교적 선방하고 있습니다. 아마도 시장에서는 업황 부진에 따라 향후 매출 실적이 다시 하락할 것으로 예상하고 있고, 이로 인해 P/S가 유지되고 있는 것으로 보입니다. 여전히 두산에너지를 믿는다면 차라리 실적이 계속 개선되기를 바랄 것입니다. 즉, 회사의 수익이 계속해서 업계를 능가한다면 기존 주주들도 주가에 대해 너무 비관적이지 않을 것입니다.

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두산에너빌리티의 매출 성장이 예상되나요?

두산에너빌리티가 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계와 비슷한 수준의 성장률을 기록해야 합니다.

돌이켜보면, 지난해 두산에너지는 7.7%라는 실망스러운 매출 감소를 기록했습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 48%라는 놀라운 매출 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매우 잘 성장했다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

전망으로 넘어가면, 향후 3년간은 7명의 애널리스트가 예상한 대로 매년 5.0%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계가 매년 19%의 성장을 이룰 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 매출 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

이런 점을 고려할 때 두산에너버리의 주가수익비율(P/S)이 동종업계와 거의 비슷하다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식 노출에 대한 대가를 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

두산에너버리의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있을까요?

매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자 심리 지표가 될 수 있습니다.

두산에너버리의 매출 전망에 대한 애널리스트들의 예측을 살펴본 결과, 두산에너버리의 매출 전망이 예상했던 것만큼 P/S에 부정적인 영향을 미치지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 P/S에 대한 확신을 갖지 못하고 있습니다. 현재의 매출 대비 가격 비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.

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처음 접하는 아이디어가 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 성장이 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면, 최근 수익 성장률이 높고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.

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