수산중공업 (KRX:017550)의 호실적은 투자자들에게 놀라움을 안겨주지는 못했습니다. 우리는 주주들이 법정 이익 수치 외에 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했다고 생각합니다.
주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 기업이 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 공교롭게도 수산중공업은 작년에 신주를 16% 더 발행했습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 주당 순이익을 무시한 채 순이익만 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 이 링크를 클릭하면 수산중공업의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.
두산중공업의 희석이 주당순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
위에서 볼 수 있듯이 수산중공업은 지난 몇 년 동안 순이익이 증가하여 3년 동안 연평균 319%의 증가율을 기록했습니다. 하지만 주당순이익은 같은 기간 동안 연평균 280% 증가에 그쳤습니다. 그리고 지난 12개월 동안 수익은 7.1% 증가했습니다. 반면 같은 기간 동안 주당 순이익은 2.1% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주들에게 약간의 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
장기적으로는 주당 순이익 성장이 주가 상승으로 이어져야 합니다. 따라서 수산중공업이 지속적으로 주당순이익을 늘릴 수 있다면 주주들에게는 분명 긍정적일 것입니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 주당순이익은 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 수산중공업의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
수산중공업의 수익 성과에 대한 우리의 견해
기존 주주들의 지분 희석으로 인해 수산중공업의 각 주식이 전체 이익에서 차지하는 비중은 의미 있게 줄어들었습니다. 따라서 수산중공업의 실제 기초 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년간 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 점입니다. 결국 현대중공업을 제대로 이해하려면 위의 요소 외에도 여러 가지를 고려해야 합니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: 수산중공업에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
이 글에서는 수산중공업의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요인만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알려주는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업 무료 모음 또는 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.