데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 한신기계(주) (KRX:011700)도 마찬가지입니다 .(KRX:011700)는 부채를 사용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 가져올까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
한신기계의 순부채는 얼마입니까?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 9월 현재 한신기공의 부채는 164억 원으로 1년 동안 229억 원이 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 365억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 201억 원에 달합니다.
한신기공의 부채 현황 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 한신기계는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 259억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 95억 6천만 원입니다. 반면 현금은 365억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 260억 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 270억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.
이러한 흑자는 한신기공이 안전하고 보수적인 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 자산이 충분하기 때문에 대출 기관과 문제가 발생할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, 한신 기계는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 한신기계는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
작년 한신기계는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 6.9% 감소한 550억 원에 그쳤습니다. 우리가 기대했던 것과는 다른 결과입니다.
그렇다면 한신기계는 얼마나 위험할까요?
한신기계는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 법정 이익은 11억 원에 달했습니다. 따라서 법정 이익과 함께 순현금을 보유하고 있다는 점을 고려하면 적어도 단기적으로는 주식이 생각만큼 위험하지 않을 수 있습니다. 작년에 매출 성장이 평범했기 때문에 투자 기회가 특별히 매력적이지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 한신기계에는 3가지 경고 신호 ( 그리고 약간 우려스러운 경고 신호 1가지 )가 있습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.