삼성중공업(KRX:010140)의 주가가 너무 빨리 달렸을 수 있습니다.

현재 삼성중공업 (KRX:010140)의 주가매출비율(이하 "P/S")은 1.2배로 국내 기계업종 기업의 평균 P/S가 0.9배 정도인 것에 비하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만, 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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삼성중공업의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?

삼성중공업은 최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 매출 성장률을 보이며 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 견조한 수익 실적이 곧 꺾일 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 적정 수준일 수 있다는 것입니다. 삼성중공업이 마음에 든다면 이런 상황이 오지 않기를 바라며 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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수익 성장 지표는 P/S에 대해 무엇을 알려줄까요?

삼성중공업과 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 해당 산업과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면 작년에는 삼성중공업의 순이익이 24%라는 이례적인 상승을 기록했습니다. 최근 실적 호조로 지난 3년간 총 50%의 매출 성장도 달성할 수 있었습니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 말할 수 있습니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출이 매년 7.9%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 업계가 매년 10.0% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 매출 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

이를 감안할 때 삼성중공업의 주가수익비율(P/S)이 동종업계와 거의 비슷하다는 점이 흥미롭습니다. 삼성중공업의 많은 투자자들은 애널리스트들이 생각하는 것보다 덜 약세인 것으로 보이며, 지금 당장 주식을 처분할 의향이 없는 것으로 보입니다. 이러한 주주들은 주가수익비율이 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 하락할 경우 향후 실망감을 느낄 수 있습니다.

삼성중공업의 주가순자산비율에 대한 결론

매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자 심리 지표가 될 수 있습니다.

삼성중공업의 매출 성장 전망치가 전체 업종에 비해 상대적으로 낮다는 점을 감안하면 현재 P/S 비율에서 거래되는 것은 놀라운 일입니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 것으로 예상되기 때문에 P/S에 대한 확신을 갖지 못하고 있습니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.

또한 삼성중공업에 대해 고려해야 할 경고 신호가 하나 발견되었다는 점도 주목할 필요가 있습니다.

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