Stock Analysis
실적 호조에도 불구하고 KC그린홀딩스(KRX:009440)의 주가는 크게 움직이지 않고 있습니다. 우리는 몇 가지를 파헤쳤고 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
KC 그린 홀딩스의 수익에 대한 현금 흐름 검토
금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름의 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 기업의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
결과적으로 발생주의 비율은 음수이고 발생주의 비율이 양수이면 마이너스입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높을 때는 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 3월까지 1년간 KC그린홀딩스의 발생주의 비율은 0.40이었습니다. 통계적으로 볼 때 이는 향후 수익에 실질적으로 마이너스입니다. 실제로 이 기간 동안 회사는 잉여현금흐름을 전혀 창출하지 못했습니다. 687억 원의 이익을 보고했지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 작년에 900억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 지난해 잉여현금흐름이 마이너스를 기록한 상황에서 올해 900억 원의 현금을 소진한 것이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 의아해하는 주주들도 있을 것입니다. 하지만 고려해야 할 것은 그것만이 아닙니다. 비정상적인 항목이 법정 이익에 영향을 미쳤고, 따라서 발생률에도 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 KC그린홀딩스의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목이 수익에 어떤 영향을 미쳤나요?
KC그린홀딩스의 수익은 지난 12개월 동안 200억 원의 이익을 감소시킨 비정상적인 항목으로 인해 어려움을 겪었습니다. 비현금성 비용이었다면 현금 전환율이 높았을 텐데, 발생률로 보면 다른 이야기를 들려주는 것이 놀랍습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 2024년 3월까지 12개월 동안 KC그린홀딩스에는 대규모의 비정상적인 항목 비용이 발생했습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 현저히 약해졌다고 추측할 수 있습니다.
KC그린홀딩스 수익 성과에 대한 분석
결론적으로 KC그린홀딩스의 발생성 비율은 비정상적인 항목이 이익에 부담을 주었음에도 불구하고 법정 이익이 현금 흐름에 의해 뒷받침되지 않았음을 시사합니다. 대조적인 고려 사항을 고려할 때, KC그린홀딩스의 이익이 회사의 근본적인 수익 잠재력을 적절히 반영하고 있는지에 대해서는 확신이 서지 않습니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어 KC그린홀딩스에는 5가지 경고 신호 (약간 불쾌한 경고 신호 2가지 )가 있으므로 주의해야 합니다.
KC그린홀딩스에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 좋아 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.