태영건설(KRX:009410)은 견조한 실적을 기록하고 있지만 좋은 소식만 있는 것은 아니다.

태영건설(KRX:009410)의 주가는 최근 실적 발표 이후 강세를 보였다. 그러나 투자자들은 이익 수치를 해석할 때 신중해야 한다고 생각합니다.

트럼프는 미국의 석유와 가스를 '개방'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 수혜를 받을 수 있는 개발 호재가 있습니다.

주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려해야 합니다. 태영건설은 작년에 발행 주식 수를 1,411% 늘렸습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 나눠지게 되었습니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익을 이야기하는 것은 주당 가치를 이야기하는 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 이 링크를 클릭하면 태영건설의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.

희석은 태영건설의 주당순이익(EPS)에 어떤 영향을 미칠까요?

안타깝게도 3년 전에는 데이터가 없기 때문에 회사가 얼마를 벌었는지, 얼마를 잃었는지 알 수 없습니다. 작년으로 확대하면, 작년에 적자를 기록했기 때문에 성장률에 대해 일관성 있게 이야기할 수 없습니다. 우리가 아는 것은 지난 12개월 동안 이익을 본 것은 좋지만, 회사가 주식을 발행할 필요가 없었다면 주당 이익이 더 좋았을 것이라는 점입니다. 따라서 주식 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.

태영건설의 주당순이익이 시간이 지남에 따라 성장할 수 있다면 주가가 같은 방향으로 움직일 가능성이 크게 높아집니다. 하지만 반대로 이익(주당순이익이 아닌)이 개선되고 있다는 소식은 그다지 반갑지 않을 것입니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.

참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하시면 태영건설의 재무제표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향

이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 태영건설의 이익이 700억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 높은 수익은 언제나 좋지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 특이한 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. 태영건설의 경우 2024년 12월까지의 당기순이익에 비추어 볼 때 유의미한 특이 항목이 상당히 많다는 것을 알 수 있습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기저 수익력을 제대로 반영하지 못하는 결과를 초래할 수 있습니다.

태영건설의 이익 성과에 대한 우리의 견해

요약하자면, 태영건설은 특이한 항목으로 인해 이익이 크게 증가했으며, 이 항목이 없었다면 법정 실적은 더 나빠 보였을 것입니다. 게다가 희석으로 인해 주당순이익 실적이 이익 실적보다 더 나빠졌습니다. 위에서 언급한 모든 이유로 인해 태영건설의 법정 이익은 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있기 때문에 한눈에 보기에는 질이 낮다고 볼 수 있다고 생각합니다. 따라서 이 종목에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 태영건설에는 4가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호는 2가지) 가 있습니다.

태영건설에 대한 우리의 조사는 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞췄습니다. 그리고 그 근거로 우리는 다소 회의적입니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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