벽산(KRX:007210)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 4 . 2배로 국내 전체 기업의 거의 절반이 12배 이상이고 심지어 24배가 넘는 P/E도 드물지 않다는 점을 고려하면 현재 매우 낙관적인 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
최근 벽산의 수익이 매우 가파르게 상승하고 있기 때문에 벽산에게 상당히 유리한 시기입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 실적 성장이 가까운 미래에 실제로 시장 전반의 실적을 하회할 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
벽산과 같은 P/E 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 시장보다 훨씬 낮아야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 1년간의 수익 성장률을 살펴보면 벽산은 137%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 장기적인 실적은 그다지 강하지 않아서 3년 주당순이익 성장률이 전반적으로 상대적으로 높지 않습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
향후 12개월 동안 31% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면, 최근의 중기 연간 실적에 따르면 회사의 모멘텀은 약합니다.
이 정보를 통해 벽산이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들이 계속해서 주가가 하락할 것이라고 믿는 종목을 보유하는 것이 불편했던 것 같습니다.
최종 결론
주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
벽산의 최근 3년 성장률이 예상대로 시장 전망치보다 낮다는 약점 때문에 낮은 주가수익비율이 유지되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 벽산에 대해 주의해야 할 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.
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