대원케이블 (KRX:006340) 주가는 지난 한 달 동안 28% 하락했다.(KRX:006340) 주가는 비교적 좋은 시기를 보낸 후 28% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 좋은 소식은 작년 한 해 동안 주가가 다이아몬드처럼 빛나며 186% 상승했다는 것입니다.
큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 국내 전선업종의 절반에 가까운 기업이 1.1배 이상의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 감안하면 대원전선이 0.5배의 주가순자산비율(P/S)로 투자 전망이 좋은 종목이라고 생각하면 이해할 수 있을 것입니다. 하지만 P/S가 낮아진 것에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대원전선의 최근 실적은 어떤 모습인가?
예를 들어, 대원전선의 수익은 작년에 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 아마도 시장에서는 최근 매출 실적이 업황을 따라잡기에는 충분하지 않다고 판단하여 주가순자산비율이 하락한 것으로 보입니다. 대원전선에 대해 낙관적인 시각을 갖고 있는 분들은 이것이 사실이 아니길 바라며 더 낮은 밸류에이션에서 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
애널리스트의 전망은 없지만 대원전선의 수익, 매출, 현금 흐름에 대한무료 보고서를 통해 최근 추세가 회사의 미래를 어떻게 설정하고 있는지 확인할 수 있습니다.낮은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
대원전선의 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계에 뒤처지는 부진한 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난해 매출 성장률을 살펴보면, 6.4%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 그럼에도 불구하고 지난 12개월 동안의 매출은 3년 전보다 총 36% 증가했다는 점은 놀랍습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 매출 성장은 회사에 충분한 수준이었다고 말할 수 있습니다.
이는 내년에 1.2% 성장할 것으로 예상되는 나머지 업계와는 대조적인 것으로, 최근의 중기 연평균 성장률보다 크게 낮은 수치입니다.
이를 고려할 때 대원전선의 주가수익비율이 대다수 다른 기업들보다 낮은 것은 특이한 현상입니다. 일부 주주들은 최근의 실적이 한계를 넘어섰다고 판단하여 상당히 낮은 매각가를 수용하고 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
대원전선의 주가순자산비율은 주가와 함께 하락했습니다. 주가매출비율은 밸류에이션 수단으로 활용하기보다는 현재 투자심리와 미래 기대감을 가늠하는 데 더 큰 힘을 발휘한다고 할 수 있습니다.
대원전선을 조사한 결과, 최근 3년간 매출 추세가 업계 기대치보다 양호한 것으로 나타나 예상했던 것만큼 P/S를 끌어올리지는 못하고 있는 것으로 나타났습니다. 업계 평균을 상회하는 견조한 매출 성장세를 볼 때, 우리는 회사의 향후 실적에 주목할 만한 근본적인 리스크가 있으며, 이것이 주가수익비율에 하방 압력을 가하고 있는 것으로 추정합니다. 이러한 최근의 중기적 상황이 지속되면 일반적으로 주가가 상승하기 때문에 많은 사람들이 실제로 수익 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
또한 대원전선에서 발견한 두 가지 경고 신호 (무시할 수 없는 경고 신호 1가지 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
이러한 위험으로 인해 대원전선에 대한 의견을 재고하게 된다면, 대화형 우량주 목록을 살펴보고 다른 종목에 대한 아이디어를 얻으세요.
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