이 4 가지 조치는 대원 케이블 (KRX :006340)이 부채를 안전하게 사용하고 있음을 나타냅니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있는데, 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 대원전선 Co.(KRX:006340)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 기업, 특히 자본이 많은 기업에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

대원전선의 부채는 얼마입니까?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있는데, 2024년 12월 말 대원전선의 부채는 278억 원으로 1년 전의 318억 원에서 감소한 것을 알 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 현금 74.7억 원을 보유하고 있어 순부채는 약 204억 원입니다.

대원전선의 부채 현황 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 대원전선은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 890억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 241억 원입니다. 반면 현금은 74.7억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 1,122억 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 652억 원 더 많은 셈입니다.

이러한 흑자는 대원전선이 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다.

대원전선에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부하를 측정합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 점입니다.

대원전선은 EBITDA 대비 순부채 비율이 1.2에 불과합니다. 그리고 EBIT가 이자 비용을 무려 10.3배 이상 커버하고 있습니다. 따라서 부채를 매우 보수적으로 사용하는 것에 대해 상당히 안심할 수 있습니다. 다행히도 대원전선은 작년에 EBIT가 9.2% 증가하여 부채 부담이 훨씬 더 관리 가능해졌습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 대원전선의 실적에 달려 있습니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여현금흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 지난 3년 동안 대원전선의 잉여현금흐름은 예상보다 훨씬 높은 83%에 달하는 매우 견고한 EBIT를 창출했습니다. 이는 부채 상환에 매우 유리한 위치에 있는 것입니다.

우리의 견해

대원전선의 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하면 크리스티아누 호날두가 14세 이하 골키퍼를 상대로 골을 넣을 수 있을 만큼 부채를 쉽게 처리할 수 있음을 알 수 있습니다. 그리고 이는 좋은 소식의 시작에 불과합니다. 이자를 감당할 수 있다는 점도 매우 고무적입니다. 대원전선은 부채를 상당히 합리적으로 사용하는 것 같아서 저희도 고개를 끄덕이게 됩니다. 부채는 위험을 수반하지만 현명하게 사용하면 자기자본 대비 높은 수익을 가져올 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 대원전선의 투자 분석에서 두 가지 경고 신호가 나타나고 있다는 점에 유의하십시오.

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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