LS(KRX:006260)의 위험 대 보상에 대한 이야기입니다.

국내 전기업종 기업의 절반 가까이가 1.1배 이상의 주가매출비율(이하 "P/S")을 보이는 상황에서 0.1배의 P/S를 보이는 LS(KRX:006260)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/S가 낮아진 것에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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LS의 실적 현황

LS는 최근 대부분의 다른 기업보다 매출이 더 많이 증가하면서 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 매출 실적 호조로 인해 주가가 크게 하락할 것으로 예상하여 주가순자산비율이 하락했을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.

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LS의 매출 성장 추세는 어떻습니까?

LS가 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계에 뒤처지는 부진한 성장률을 기록해야 합니다.

지난 한 해를 돌이켜보면, 회사의 수익은 67%라는 이례적인 증가율을 기록했습니다. 다행히도 지난 12개월간의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 139% 증가했습니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.

앞으로의 전망을 살펴보면, 8명의 애널리스트가 예측한 바에 따르면 내년에는 매출이 1.7% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 2.1%와 비슷한 수준입니다.

이런 점을 고려할 때 LS의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮다는 것은 특이한 현상입니다. 이는 대부분의 투자자들이 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하기 때문일 수 있습니다.

주요 시사점

주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

LS의 P/S 수치는 업계 내 다른 기업들과 비슷한 수준의 성장이 예상됨에도 불구하고 낮은 수준을 유지하고 있는 것으로 보입니다. 낮은 P/S는 시장에서 매출 성장률 추정치에 의문을 제기하고 있다는 의미일 수 있습니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가에 더 많은 지지를 제공해야 하기 때문에 일부에서는 실제로 수익 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.

의견을 정하기 전에 LS에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

LS의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 종목 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.

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