부진한 실적 그 이상: 한신공영(KRX:004960) 주주들의 잠재적 우려: 한신공영(KRX:004960) 주주들의 잠재적 우려

한신공영 (KRX:004960)의 부진한 실적에 대해 주주들은 크게 우려하지 않는 모습입니다. 저희는 투자자들이 이익 수치에 숨어 있는 몇 가지 우려스러운 요소를 놓치고 있다고 판단했습니다.

한신공영에 대한 최신 분석을 확인하세요.

비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향

한신공영의 법정 수치 이상의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 280억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 증가했다는 점에 유의해야 합니다. 높은 수익은 언제나 반갑지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀라운 일이 아닙니다. 한신공영의 경우 2023년 12월까지의 이익에 비추어 볼 때 긍정적인 특이 항목이 상당히 많다는 것을 알 수 있습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기저 수익력에 대한 잘못된 가이드로 작용할 가능성이 높습니다.

참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 강점을 확인할 것을 권장합니다. 한신공영의 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.

비정상적인 세금 상황

앞서 특이한 항목에 대해 언급했듯이 한신공영은 41억 원의 세제 혜택을 받아 수익에 기여했다는 사실을 알려드리지 않을 수 없습니다. 물론 기업이 세제 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 감안하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 저희는 이 회사가 세금 혜택에 만족했을 것이라고 확신합니다. 하지만 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 높일 수 있지만 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있습니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 하락할 것으로 예상됩니다.

한신공영의 이익 실적에 대한 우리의 견해

지난해 한신공영은 우량 농지를 가스전으로 바꾸는 것보다 지속 가능하지 않을 수 있는 방식으로 이익을 늘린 세제 혜택을 받았습니다. 게다가 이례적인 호재까지 더해져 이익이 더 크게 늘었습니다. 이 모든 것을 고려하면 한신공영의 이익이 지속 가능한 수준의 수익성에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 한신공영을 좀 더 자세히 들여다보고 싶다면 현재 한신공영이 어떤 위험에 직면해 있는지 살펴볼 필요가 있습니다. 분석 결과 한신공영에 대한 6가지 경고 신호 (2가지는 무시해서는 안 됩니다!)가 나타났으며 투자 전에 이를 살펴볼 것을 강력히 추천합니다.

이 글에서 우리는 이익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤고, 조심스럽게 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.