알루코(KRX:001780)의 25% 급락으로 일부 주주들은 여전히 주가수익비율에 불안감을 느끼고 있다.

알루코 주식회사(KRX:001780) 주주들은 지난 한 달 동안 25%의 주가 하락으로 타격을 입었습니다. 지난 12개월 동안 주식을 보유했던 주주들은 보상 대신 41%의 주가 하락을 감수해야 했습니다.

이렇게 큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 알루코의 주가수익비율(P/E) 중앙값이 11배에 가깝기 때문에 11.3배에 달하는 주가수익비율에 무관심한 것은 용서받을 수 있습니다. 하지만 P/E에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.

일례로 알루코는 작년에 수익이 악화되었는데, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 알루코가 향후 실망스러운 실적을 만회할 것으로 기대하기 때문에 P/E 하락을 막고 있는 것일 수 있습니다. 회사를 좋아한다면 적어도 이런 일이 일어나기를 바라면서 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려줄까요?

알루코와 같은 P/E는 회사의 성장이 시장을 면밀히 추적하고 있을 때만 편안하게 볼 수 있습니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년 알루코의 주당 순이익은 15%의 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 적어도 주당순이익은 3년 전의 성장세 덕분에 전체적으로는 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았습니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.

최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 33%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.

이 정보를 통해 알루코가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 만약 P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 투자자들은 향후 실망할 수 있습니다.

알루코의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?

알루코의 주가가 급락하면서 알루코의 주가수익비율(P/E)은 다른 시장과 비슷한 수준으로 회복되었습니다. 일반적으로 저희는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

알루코의 최근 3년간 성장률이 시장 전망치보다 낮기 때문에 현재 예상보다 높은 P/E로 거래되고 있다고 판단했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 적정 P/E를 낮추었습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.

의견을 결정하기 전에 알루코에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했습니다.

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