한화(KRX:000880)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 5배로, 절반 가량의 기업이 13배 이상, 심지어 26배 이상의 P/E를 보이는 국내 시장에 비하면 현재 강한 매수로 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
최근 한화는 대부분의 다른 기업보다 수익이 빠르게 하락하고 있기 때문에 유리한 상황은 아닙니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가수익비율(P/E)이 억눌려 있는 것으로 보입니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 또는 적어도 주가가 하락할 때 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
한화는 낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장을 보여야 합니다.
먼저 지난해 한화그룹의 주당순이익 성장률을 살펴보면 70%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 141%의 뛰어난 상승률을 보였습니다. 비록 굴곡이 있었지만, 최근의 수익 성장세는 여전히 적절한 수준이라고 할 수 있습니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 9명의 애널리스트들은 향후 3년간 수익이 연간 22% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 시장이 연간 19% 성장에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이런 점을 고려할 때 한화의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 낮다는 것은 특이한 현상입니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 의구심을 품고 상당히 낮은 매각 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
한화의 P/E에 대한 결론
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
한화의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 실적 전망을 볼 때, 우리는 잠재적 리스크가 P/E 비율에 상당한 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 상황은 주가를 상승시키기 때문에 많은 사람들이 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 투자하기 전에 알아야 할 한화에 대한 3가지 경고 신호 (1가지는 우려할 만한 사항!)를 발견했습니다.
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