이미 강한 상승세에도 불구하고, 가온전선 (주)(KRX:000500) 주가는 지난 30일 34% 상승했다.(KRX:000500) 주가는 지난 30일 동안 34% 상승하며 강세를 보이고 있습니다. 최근 급등 이후 연간 상승률은 136%에 달해 투자자들이 주목하고 있습니다.
주가 반등 이후 가온전선의 주가수익비율(이하 "P/E")은 15배로, 절반 가량의 기업이 12배 이하, 심지어 6배 이하의 P/E를 보이는 한국 시장에 비하면 지금 당장 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
가온전선이 작년에 달성한 실적 성장률은 대부분의 기업에서 충분히 납득할 수 있는 수준입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 높은 이익 성장이 가까운 미래에 더 넓은 시장을 능가하기에 충분할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 상당히 비싼 가격을 지불하고 있는 것입니다.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
가온전선처럼 높은 P/E를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면 가온전선의 주당 순이익은 18%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 하지만 주당순이익은 3년 전과 비교하면 거의 증가하지 않아 이상적인 상황은 아닙니다. 따라서 회사는 그 기간 동안 수익 성장 측면에서 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 27%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.
이런 점을 고려할 때 가온전선의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 점은 놀랍습니다. 가온전선의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. 만약 P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 하락한다면 기존 주주들은 향후 실망감을 느낄 가능성이 높습니다.
최종 결론
가온전선 주가는 올바른 방향으로 상승했지만 주가수익비율(P/E)도 상승했습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
가온전선의 최근 3년간 성장률이 시장 전망치보다 낮기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 위험이 있으며, 높은 P/E는 더 낮아질 것으로 판단됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
다만, 가온전선은 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 하나는 잠재적으로 심각할 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
물론 몇 가지 좋은 후보를 살펴보면 환상적인 투자처를 찾을 수도 있습니다. 따라서 낮은 P/E로 거래되는 강력한 성장 실적을 가진 무료 기업 목록을 살펴보세요.
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