Stock Analysis
차분한 시장 반응은 더블유스코프 충주공장(코스닥:393890)의 최근 실적에 서프라이즈가 없었다는 것을 시사한다. 우리의 분석에 따르면 투자자들은 부드러운 이익 수치와 함께 숫자의 다른 근본적인 약점을 알고 있어야합니다.
더블유스코프 충주공장 수익 확대하기
하이 파이낸스에서 기업이 보고된 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 (현금 흐름에서) 발생 비율입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율은 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
따라서 실제로 기업의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
2023년 12월까지 1년간 W-Scope 충주공장의 발생률은 0.37이었습니다. 통계적으로 보면 이는 향후 수익에 실질적으로 마이너스입니다. 즉, 그 기간 동안 잉여현금흐름을 한 푼도 창출하지 못했다는 뜻입니다. 지난 12개월 동안에는 앞서 언급한 536억 원의 이익에도 불구하고 301억 원의 잉여현금흐름이 유출되어 실제로 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 작년에 마이너스 잉여현금흐름을 기록했던 만큼, 올해 3,010억 원의 현금 소각이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 궁금해하는 주주들도 있을 것입니다.
또한 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수도 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
W-Scope 충주 공장의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이 W-Scope 충주공장의 실적은 잉여현금흐름이 뒷받침되지 않아 일부 투자자들이 우려할 수 있다고 생각합니다. 결과적으로 W-Scope 충주공장의 기본 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당 순이익이 감소했다는 것입니다. 결국 위스코프를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려할 것이 아니라 그 이상의 요소를 고려해야 합니다. 이를 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않을 것입니다. 예를 들어, 더블유스코프 충주공장에는 한 가지 주의해야 할 경고 신호가 있습니다.
이 노트에서는 더블유스코프 충주공장의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 자기자본이익률이 높으면 좋은 사업이라는 좋은 신호라고 생각합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.