어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 통해 위험도를 살펴보는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 윤성에프엔씨(코스닥:372170)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
윤성에프앤씨는 얼마나 많은 부채를 가지고 있습니까?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 말 기준 윤성에프앤씨의 부채는 296억 원으로 1년 동안 644억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 339억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 43억 5천만 원입니다.
윤성에프앤씨의 부채 현황 살펴보기
최근 보고된 재무제표에 따르면, 윤성에프앤씨는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,371억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 137억 원에 달합니다. 반면 현금은 339억 원, 1년 이내 만기가 도래하는 매출채권은 1,325억 원이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 156억 원 더 많습니다.
이러한 잉여금은 윤성에프앤씨가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 윤성에프앤씨는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다!
게다가 윤성에프앤씨는 지난 12개월 동안 상각전영업이익(EBIT)이 50% 증가했으며, 이러한 성장세는 부채를 감당하는 데 도움이 될 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 윤성에프앤씨가 부채를 상환하려면 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 인터랙티브 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
하지만 마지막 고려사항도 중요한데, 기업은 서류상 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 윤성에프앤씨의 대차대조표에는 순현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴보는 것도 현금 잔고를 얼마나 빠르게 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 됩니다. 지난 2년 동안 윤성에프앤씨는 많은 현금을 소진했습니다. 이는 성장을 위한 지출의 결과일 수도 있지만, 부채를 훨씬 더 위험하게 만듭니다.
요약
기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 윤성에프앤씨는 순현금이 43억 5천만 원이고 대차대조표도 괜찮아 보입니다. 그리고 지난해 전년 대비 50%의 EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 따라서 윤성에프앤씨의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 존재할 수 있습니다. 윤성에프앤씨는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 하나는 우리를 조금 불편하게 만듭니다....
결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 좋습니다. 이러한 기업의 특별 목록에 액세스할 수 있습니다(모두 수익 성장 실적이 있는 기업 ). 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 YUNSUNG F&CLtd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 내용에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.