어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 대보마그네틱(주) (코스닥:2906)의 경우 부채가 많지 않다는 점입니다 .(코스닥:290670)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채가 위험을 가져오는 이유는 무엇입니까?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
대보마그네틱은 얼마나 많은 부채를 보유하고 있습니까?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 대보마그네틱의 부채는 4.00억 원으로 1년 전의 5.20억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 현금 78.6억 원을 보유하고 있으므로 실제로는 38.6억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
대보마그네틱의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 대보마그네틱은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 240억 원, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 19억 9천만 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 78.6억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 3.14억 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 150억 원 더 많았습니다.
물론 대보마그네틱의 시가총액은 1,322억 원이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 그렇지만 대보마그네틱의 재무제표가 더 나빠지지 않도록 지속적으로 모니터링해야 한다는 점은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 대보마그네틱은 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 대보마그네틱은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 대보마그네틱은 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 60% 감소한 330억 원으로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 이는 좋은 징조가 아닙니다.
그렇다면 대보마그네틱은 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손해를 보는 기업은 돈을 버는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 대보마그네틱은 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 마이너스 120억 원의 잉여현금 유출과 92억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 순현금이 38억 6천만 원에 불과하다는 점을 감안하면, 조만간 손익분기점에 도달하지 못할 경우 추가 자본 조달이 필요할 수 있습니다. 전반적으로 이 주식은 다소 위험하다고 볼 수 있으며, 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 매우 신중하게 투자해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 대보마그네틱에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
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