와이엠텍(코스닥:273640)의 38% 가격 상승은 실적과 맞지 않는다.

와이엠텍주식회사(코스닥:273640) 주가는 최근 한 달 동안에만 38% 상승했다.(코스닥:273640) 주가는 지난달에만 38% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 16% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하지는 않을 것입니다.

주가가 급등했기 때문에 국내 기업의 절반 가까이가 12배 미만의 주가수익비율(이하 "P/E")을 가지고 있다는 점을 고려하면, 39.3배의 P/E 비율을 가진 와이엠텍을 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수도 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

예를 들어, 최근 와이엠테크의 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해야 합니다. 많은 사람들이 이 회사가 향후에도 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

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높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

YM Tech의 P/E 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 53%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 총 49%의 주당순이익 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않았습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 수익이 크게 증가하지 않았다는 점을 인정해야 합니다.

이러한 중기 수익 궤적을 시장 전반의 1년 성장률 전망치인 33%와 비교해보면 불쾌한 모습입니다.

이를 고려할 때 YM Tech의 P/E가 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락할 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.

주요 시사점

YM테크의 주가수익비율은 지난 한 달 동안의 주가처럼 고공행진을 이어가고 있습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 수익 기대치를 나타내는 지표로는 상당히 유용합니다.

YM Tech를 조사한 결과, 중기적으로 수익이 감소하더라도 시장이 성장할 것이라는 점을 감안할 때 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 높은 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.

의견을 결정하기 전에 와이엠테크에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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