국내 기계업종 평균 P/S가 약 0.9배인 상황에서 나인테크(코스닥:267320)의 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.6배라고 생각하시는 분은 많지 않을 것입니다. 눈썹을 찌푸리게 할 정도는 아니지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망감을 무시할 수 있습니다.
NaintechLTD의 실적 현황
최근 NaintechLTD와 업계의 수익 성장을 차별화 할 수있는 것은 많지 않았습니다. 투자자들은 이러한 완만한 수익 성과가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율은 아마도 보통 수준일 것입니다. NaintechLTD를 낙관적으로 보는 사람들은 수익 실적이 회복되어 약간 낮은 밸류에이션으로 주식을 매입할 수 있기를 바랄 것입니다.
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NaintechLTD와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 무려 20%의 놀라운 매출 성장을 이루었습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 118%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 최근의 매출 성장은 이 회사에게 매우 훌륭했다고 말할 수 있습니다.
전망으로 돌아가서, 내년에는 회사를 지켜보고 있는 유일한 애널리스트의 예상대로 34%의 성장을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 37% 성장할 것으로 예상되는데, 이는 큰 차이가 없는 수치입니다.
이를 염두에 두면 NaintechLTD의 P/S가 동종 업계와 거의 일치하는 것이 합리적입니다. 대부분의 투자자는 평균적인 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 적당한 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
일반적으로 우리는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
애널리스트들이 기계 산업과 유사한 수익 전망을 예측하고 있다는 사실을 감안할 때 NaintechLTD의 P/S는 우리에게는 거의 적절해 보입니다. 현재 주주들은 미래 수익이 깜짝 놀랄만한 일이 일어나지 않을 것이라고 확신하기 때문에 P/S에 만족하고 있습니다. 모든 것이 일정하게 유지된다면 주가가 급격하게 움직일 가능성은 상당히 희박합니다.
다른 리스크는 어떤 것이 있을까요? 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 NaintechLTD에 대해 3가지 경고 신호 (이 중 2가지는 우리를 불편하게 합니다!)를 발견했습니다.
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