지난주 엘엔시스(코스닥:264850)의 부진한 실적 발표에 대해 주주들은 별다른 관심을 보이지 않았다. 우리는 더 부드러운 헤드 라인 숫자가 몇 가지 긍정적 인 기본 요인으로 인해 상쇄 될 수 있다고 생각합니다.
엘렌시스 주식회사의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름의 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 발생률이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생률이 상대적으로 높을 때는 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 3월까지 12개월 동안 ElensysLtd는 -0.10의 발생주의 비율을 기록했습니다. 이는 잉여 현금 흐름이 법정 이익보다 상당히 많다는 것을 의미합니다. 실제로 지난 12개월 동안 잉여현금흐름은 87억 원으로, 이익으로 보고한 44억 4,400만 원을 훨씬 상회했습니다. 엘렌시스 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선되었다는 사실에 만족하고 있습니다. 하지만 이것이 전부는 아닙니다. 비정상적인 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생률에 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.
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비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
지난 12개월 동안 8억 8,300만 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 엘렌시스의 수익이 감소했으며, 이는 비정상적인 항목이 반영된 높은 현금 전환율에 도움이 되었습니다. 이는 비현금성 비용으로 인해 당기순이익이 감소하는 기업에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 내년에는 엘렌시스의 수익이 더 높아질 것으로 예상할 수 있습니다.
ElensysLtd의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결론적으로, 엘렌시스 주식회사의 발생률과 특이한 항목은 모두 법정 수익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사합니다. 이러한 모든 요소를 고려할 때 ElensysLtd의 기본 수익력은 적어도 법정 수치만큼은 좋다고 말할 수 있습니다. 주식을 분석 할 때는 관련된 위험에 주목할 가치가 있습니다. ElensysLtd에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶을 것입니다.
엘렌시스 주식회사의 수익의 본질에 대해 조사한 결과, 저희는 이 회사에 대해 낙관적인 결론을 내렸습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있는 능력이 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.